Panduan Penggabungan dan Pengambilalihan PT: Tahapan Hukum

Apa itu penggabungan, peleburan, dan pengambilalihan

Istilah hukumnya berbeda, meski dalam pembicaraan sehari-hari semuanya disebut "merger" atau "akuisisi".

• Penggabungan (merger): satu atau lebih PT menggabungkan diri ke PT lain yang sudah ada. PT yang menggabungkan diri bubar demi hukum, dan seluruh aset serta kewajibannya beralih kepada PT yang menerima penggabungan.
• Peleburan (konsolidasi): dua atau lebih PT meleburkan diri dan membentuk PT baru. PT lama bubar, dan aset serta kewajibannya beralih kepada PT baru.
• Pengambilalihan (akuisisi): pihak lain membeli saham yang menyebabkan pengendalian atas PT berpindah. PT yang diambil alih tidak bubar. Yang berubah adalah siapa pemegang sahamnya.

Penjelasan ringkas ada di merger, akuisisi, dan pengambilalihan PT. Dampak pada pekerja dibahas di PHK karena merger, akuisisi, dan perubahan status perusahaan, sedangkan notifikasi persaingan usaha di akuisisi saham PT: notifikasi KPPU dan karyawan.

Aturan dalam bahasa sehari-hari

Dasarnya UU No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, sebagaimana diubah antara lain oleh UU No. 6 Tahun 2023. Rincian prosedur diatur dalam peraturan pelaksana yang dapat berubah. Gambaran umum:

• Direksi menyusun rancangan penggabungan, peleburan, atau pengambilalihan. Rancangan memuat identitas pihak, alasan, tata cara penilaian saham, rencana perubahan anggaran dasar, laporan keuangan, rencana kelanjutan usaha, dan hal lain yang disyaratkan.
• Komisaris memberi persetujuan atau pendapat terhadap rancangan.
• Perseroan wajib mengumumkan ringkasan rancangan dalam media yang ditentukan dan memberitahukan kepada karyawan, dalam jangka waktu sebelum pemanggilan RUPS. Kreditor juga diberi kesempatan mengajukan keberatan. Periksa teks resmi untuk tenggat dan media pengumuman.
• RUPS memutuskan dengan kuorum dan suara yang lebih tinggi dibanding keputusan biasa.
• Keputusan dituangkan dalam akta notaris dan diajukan kepada Menteri Hukum untuk persetujuan atau pemberitahuan, tergantung jenis transaksi.
• Pemegang saham yang tidak setuju dapat meminta sahamnya dibeli perseroan dengan harga wajar sesuai ketentuan.
• Bila transaksi memenuhi ambang tertentu, pelaku usaha wajib memberi tahu KPPU setelah transaksi berlaku efektif. Ambang dan tenggatnya perlu diperiksa pada teks resmi.
• Hak pekerja tetap mendapat perhatian khusus. Pekerja berhak diberi tahu, dan bila terjadi pemutusan hubungan kerja berkaitan dengan transaksi, berlaku ketentuan ketenagakerjaan yang relevan.

Langkah praktis tahapan hukum

1. Tentukan tujuan dan bentuk transaksi. Merger, peleburan, atau akuisisi saham? Bentuk menentukan dokumen dan akibat pajak, yang dikonsultasikan dengan konsultan pajak.
2. Lakukan uji tuntas. Periksa aspek hukum, keuangan, perizinan, aset, perkara, dan karyawan.
3. Nilai perusahaan. Gunakan penilai yang kompeten bila perlu. Penilaian memengaruhi rasio pertukaran saham dan harga.
4. Susun rancangan. Direksi masing-masing PT menyusunnya. Libatkan notaris dan penasihat hukum.
5. Dapatkan persetujuan komisaris.
6. Umumkan ringkasan rancangan dan beritahu karyawan. Simpan bukti.
7. Beri kesempatan kreditor berkeberatan. Tangani keberatan secara tertulis.
8. Selenggarakan RUPS. Putuskan transaksi dan perubahan anggaran dasar yang menyertainya.
9. Buat akta penggabungan, peleburan, atau pengambilalihan.
10. Ajukan kepada Menteri Hukum. Mintalah bukti pengajuan.
11. Penuhi kewajiban notifikasi persaingan usaha bila diwajibkan.
12. Lakukan integrasi. Alihkan aset, kontrak, izin, rekening, dan data karyawan; perbarui NIB.
13. Susun laporan keuangan gabungan dan dokumentasi akhir.

Dokumen yang perlu disiapkan

Menilai risiko sebelum menandatangani

Pembeli perlu menyadari bahwa dalam penggabungan, seluruh kewajiban PT yang bubar beralih. Utang tersembunyi, sengketa, atau pelanggaran izin ikut berpindah. Dalam akuisisi saham, pembeli menerima perusahaan beserta semua masalahnya karena badan hukumnya sama. Karena itu klausul pernyataan dan jaminan penjual, ganti rugi, serta penahanan sebagian harga (escrow) sering dipakai. Escrow berarti sebagian pembayaran ditahan pihak ketiga sampai syarat tertentu terpenuhi.

Penjual perlu memastikan bahwa harga memadai, pembayaran aman, dan pembeli bukan pihak yang akan mengosongkan perusahaan. Kedua pihak perlu menetapkan syarat batal bila persetujuan penting, misalnya izin sektor atau persetujuan kreditor besar, tidak diperoleh. Jangan lupa klausul kerahasiaan. Untuk perjanjian kerahasiaan, konsultasikan dengan advokat.

Kesalahan umum

Contoh: Dua PT distributor makanan di kota yang sama menyadari bahwa persaingan harga merugikan keduanya. Mereka sepakat menggabungkan diri. Direksi menyusun rancangan, dan komisaris menyetujuinya. Ringkasan rancangan diumumkan dan karyawan diberi tahu. Tidak ada kreditor yang berkeberatan. RUPS kedua PT menyetujui rancangan, kemudian notaris membuat akta penggabungan dan mengajukan ke Kementerian Hukum. Setelah itu, mereka memperbarui izin, menyatukan kontrak pemasok, dan memberi tahu pelanggan. Karena rancangan jelas, proses integrasi tidak menimbulkan banyak kejutan.

Perubahan aturan yang perlu Anda ketahui

Kerangka penggabungan dan pengambilalihan dalam UU Perseroan Terbatas relatif stabil, tetapi pelaksanaannya terus disesuaikan. UU No. 6 Tahun 2023 mengubah sebagian ketentuan persaingan usaha dan ketentuan lain yang menyentuh aksi korporasi. Pengaturan notifikasi kepada KPPU, termasuk ambang aset dan penjualan serta tenggatnya, diatur peraturan pelaksana yang mungkin berubah. Untuk perusahaan di sektor keuangan, pasar modal, atau penanaman modal asing, ada aturan sektoral tambahan yang harus dipenuhi sebelum transaksi. Periksa selalu aturan sektor Anda.

Hak karyawan dan kreditor dalam transaksi

Karyawan tidak boleh diperlakukan sebagai bagian aset yang bisa dialihkan sesukanya. Pekerja berhak diberi informasi, dan dalam penggabungan hubungan kerja pada dasarnya berlanjut kepada perseroan penerima. Jika pengusaha berniat melakukan pemutusan hubungan kerja, berlaku ketentuan ketenagakerjaan dengan hak-hak yang menyertainya. Karena aturan ketenagakerjaan dalam proses pembaruan, periksa teks resmi terbaru.

Kreditor dilindungi lewat hak mengajukan keberatan dalam jangka waktu tertentu setelah pengumuman. Perseroan wajib menanggapi keberatan, misalnya dengan menyelesaikan utang, memberikan jaminan, atau membuat kesepakatan baru. Bila keberatan tidak diselesaikan, kreditor dapat menempuh jalur hukum. Mengabaikan kreditor bisa menggagalkan transaksi.

Contoh urutan waktu untuk penggabungan dua PT kecil

Gambaran jadwal membantu perencanaan, dengan catatan tenggat resmi harus diperiksa. Pada bulan pertama, kedua perusahaan menandatangani nota kesepahaman yang mengikat kerahasiaan dan menyatakan niat, lalu melakukan uji tuntas. Pada bulan kedua, direksi menyusun rancangan dan komisaris menelaahnya. Setelah itu, ringkasan rancangan diumumkan dan karyawan diberi tahu, sehingga kreditor dan pekerja punya waktu menanggapi sebelum RUPS. Pada tahap berikutnya RUPS diadakan, akta dibuat, dan pengajuan dilakukan ke Kementerian Hukum. Setelah efektif, integrasi memakan beberapa bulan: menggabungkan sistem akuntansi, memperbarui izin, dan menyatukan kontrak.

Jadwal ini bergeser bila ada keberatan kreditor, perubahan harga, atau izin sektor yang lambat. Beri margin waktu dan hindari janji kepada pelanggan tentang tanggal efektif sebelum persetujuan keluar.

Dampak ke kontrak, aset, dan pelanggan

Dalam penggabungan, kontrak PT yang bubar beralih kepada PT penerima, namun sebagian kontrak mengandung klausul yang membatasi pengalihan atau memberi hak memutus bila ada perubahan pengendali. Periksa kontrak sewa, kontrak distribusi, dan perjanjian kredit. Mintalah persetujuan pihak lawan sebelum transaksi efektif bila diperlukan. Untuk aset terdaftar seperti tanah, kendaraan, dan merek, lakukan balik nama atau pencatatan pengalihan. Lihat pengalihan hak merek dan pewarisan merek. Informasikan pelanggan tentang perubahan nama, rekening pembayaran, dan kontak, agar tidak ada pembayaran yang salah alamat.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa beda merger dan akuisisi? Pada merger, satu PT bubar dan masuk ke PT lain. Pada akuisisi, PT yang diambil alih tetap ada dan hanya berganti pengendali.

Apakah akuisisi saham memerlukan RUPS? RUPS PT yang diambil alih mungkin diperlukan untuk hal tertentu, dan persetujuan sesuai anggaran dasar atau perjanjian pemegang saham dapat disyaratkan. Pengambilalihan melalui pembelian saham dari pemegang saham dapat dilakukan langsung, tetapi tetap mengikuti ketentuan pengumuman dan pelaporan.

Siapa yang menanggung utang PT yang bergabung? PT yang menerima penggabungan menanggung kewajiban PT yang bubar. Karena itu uji tuntas penting.

Apakah izin usaha otomatis pindah? Tidak selalu. Izin tertentu bersifat melekat pada pelaku usaha dan perlu diperbarui atau diajukan ulang. Periksa aturan sektor.

Ringkasan

• Penggabungan dan peleburan membuat PT lama bubar; pengambilalihan hanya mengubah pengendali.
• Tahapannya: rancangan, persetujuan komisaris, pengumuman, RUPS, akta, dan pelaporan kepada Menteri Hukum.
• Karyawan dan kreditor harus diberi tahu; kreditor dapat berkeberatan.
• Perhatikan notifikasi KPPU dan aturan sektoral.
• Lakukan uji tuntas dan atur jaminan dalam perjanjian.
• Ambang, tenggat, dan biaya berubah; periksa teks resmi.

Dasar hukum

• UU No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas
• UU No. 6 Tahun 2023 tentang Penetapan Perppu No. 2 Tahun 2022 tentang Cipta Kerja menjadi Undang-Undang

Baca juga

• Merger, Akuisisi, dan Pengambilalihan PT: Aturan Ringkas dan Hak Pemegang Saham
• Akuisisi Saham PT: Kewajiban Notifikasi ke KPPU dan Perlindungan Karyawan
• PHK karena Merger, Akuisisi, dan Perubahan Status Perusahaan: Pilihan dan Hak Pekerja
• Persaingan Usaha, Kartel, dan KPPU: Apa yang Dilarang dan Cara Melapor
• RUPS dan Hak Pemegang Saham: Kuorum, Pemanggilan, dan Perlindungan Minoritas

Ada masukan atau pendapat lain? Kirim lewat WhatsApp atau telepon 0813-3040-8000.